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獲利倍增!聚興科技去年EPS達9.35元 歷史新高
2011-03-29 12:20:03 鉅亨網記者張旭宏 台北
興櫃半導體通路商聚興科技(3423),公布2010年業績數字,在市場需求大增帶動下,營收獲利均創下歷史新高,合併營收88.23億元,較2009年成長64.76%,稅後淨利2.32億元,年增97.6%,每股稅後純益高達9.35元,董事會決議配發2元現金股利,其餘充實營運資金,並訂於6月13日召開股東常會。目前公司興櫃價38.3元,以去年獲利來計算,本益比僅4倍,與同業平均10倍來看,明顯偏低。

聚興科技成立於1996元,代理產品線以網路、通訊及影像多媒體等IA領域為主,IC應用在無線通訊如行動電話及交換式電源系統,主要是以供應電源為主,目前去年通訊用積體電路占營收比重最高達32%,記憶體28%,微處理器17%,PI POWER占13%,目前經銷代理半導體品牌計有ATMEL、ISSI、聯發科、RFMD 、Genesis、Power Integrations、DiBcom、Microtune、Zoran、Siward及Bost on Power等共10多條產品線,銷售客戶是鴻海、明基、啟碁等國際知名大客戶。

聚興科技以技術加值型通路商為基礎,積極深耕大陸市場,在技術支持及與上游供應商合作關係密切加持下,獲利水漲船高,目前公司中國營收比重超過8成。另外,聚興為擴大成長動能,積極跨足LED領域,代理Power Integrations全新LinkSwitch-PH系列LED驅動器IC及功率因數校正和無閃爍可控矽調光的LED驅動器IC,成為今年新成長動能。
 
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本益比<5
現金殖利率>5%
就等這一天了!
 
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留言列表 (24)

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  • 練喜樂
  • 板主您好

    首先感謝您上次對於聚興匯兌問題的回答。

    這次聚興的配息只有兩塊,讓我覺得有點小失望,我想如果有三塊的話那就更完美了。

    前天在必富網的討論區看到人家說,因為聚興年年賺錢,所以老闆沒什麼上市櫃的意圖,這部份令我比較不解,如果賺錢又不上櫃,老闆應該把配息用高一點好讓自己的股票多分到紅利,因為沒上櫃股價衝不上去。

    而我最近賣出一部分的原因是因為殖利率沒有想像中高,雖然長期可以看出老闆的企圖心,但我想公司今年股東會如果沒有明確的上市櫃意圖,那股價又要在等一年並且配息不高,而在這一年當中又必須承擔經濟的各種風險,畢竟今年的股票沒那麼好做了。

    以上是我的想法,不知道板主意見如何,但我到是蠻想去參加聚興股東會的,畢竟對於沒什麼新聞的公司,去參加股東會是獲取公司資訊最好的方法。

    我想我大概的問題是,為何公司年年賺錢,會讓老闆沒有意圖上市櫃? 這不知道是什麼邏輯呢?

  • 我也想去參加聚興股東會~~:p

    其實如果就巴菲特的投資觀點來看,配息其實不是重點,
    一家公司如果可以創造30%的股東權益報酬率,而我們自行投資卻只有10%的投資報酬率,
    以長期投資的角度,何不讓公司留著現金創造價值?

    不過在台灣配息的現金殖利率倒是決定股價的關鍵之一,這也許是聚興股價卡住的原因~~
    我個人習慣的評價方式是用ROE和淨值去算,就不會受到配息的影響了。

    上市櫃的意義究竟為何?是籌資更方便嗎?
    或許老闆覺得自己家賺的錢就足以用來拓展事業了,
    自然也就沒有上市櫃的必要......

    至於聚興留下大筆現金的原因,我只能用猜的。
    聚興的產品表中多了一個Giantek,是做LED終端產品的,這好像是聚興之前沒有的代理性質,
    是不是因為這塊新領域需要現金呢?請幫我在股東會上問一下!謝啦!XDDDDD

    Zoo園丁 於 2011/04/04 15:31 回覆

  • 111
  • 板主您好
    熱門股—聚興 去年賺近1個股本 本益比4倍偏低.2011/4/3 鉅亨網提供 法人認為公司今年積極切入LED領域,代理Power Integrations全新驅動IC,推估今年獲利可望超越去年,有機會賺到一個股本。 每股營收350元超高的
  • 是齁~~ 希望是這樣囉~~ XDDDD
    謝謝你的分享!

    Zoo園丁 於 2011/04/05 23:07 回覆

  • 111
  • 板主您好
    3月營收創歷史新高. 8.45億.不知有何看法.
  • 很不錯的長期投資吧~~

    Zoo園丁 於 2011/04/15 22:53 回覆

  • 111
  • 板主您好
    用ROE和淨值去算.會比較真.公司如果可以創造30%的股東權益報酬率.超強的.如果以100萬來講.我們自行投資定存1.3%.只有1萬3..投資套房6%只有6萬.而交給公司.每股1塊大約可做12塊生意.等於100萬資金作1200萬生意.已2.5%純益來講1200萬營收.收益是30萬.用100萬本賺30萬.創造30%ROE以長期投資的眼光來講.誰比較強.我是去年買的.成本很低.現在38元.有獲力.但現在也不賣.很不錯的長期投資股票.主要原因是營收都在7-8億.本益比4倍偏低.不知板主有何看法
  • 您的眼光比我精準多了!^_____^

    Zoo園丁 於 2011/04/21 10:32 回覆

  • 111
  • 板主您好
    哇! 四月營收創歷史新高. 8.77億.好厲害
  • 聚興訂6/13召開100年股東常會 (100/03/28 14:51:50) 證交所重大訊息公告

    (3423)聚興-公告本公司董事會決議召開100年股東常會相關事宜

    1.董事會決議日期:100/03/28
    2.股東會召開日期:100/06/13
    3.股東會召開地點:自由廣場會議中心(台北市內湖區瑞光路399號一樓)
    4.召集事由:

    報告事項:
    (1) 99年營業狀況報告。
    (2) 監察人審查99年度決算表冊報告。

    承認事項:
    (1) 承認99年度決算表冊案。
    (2) 承認本公司99年度盈餘分配案。

    討論事項:
    (1) 修訂本公司之「資金貸與他人作業程序」。
    (2) 修訂本公司之「背書保證作業程序」。
    (3) 解除新任董事及其代表人競業禁止之限制案

    =====================================

    有沒有人要一起去呀?:P

    Zoo園丁 於 2011/05/12 16:37 回覆

  • lensun23
  • 聚興年報中自結前四月稅後eps2.6元,若依此推估,全年約8元上下,持續新增代理線.
  • ST的MEMS大賣,相關的代理商如文曄也可以關注一下~~

    Zoo園丁 於 2011/06/12 01:01 回覆

  • 111
  • 會去,不知版主要問公司哪些事?
  • 時間橋不開,這次去不成了......
    如果可以的話,請幫我問一下公司留了滿手現金到底想開拓甚麼領域?

    Zoo園丁 於 2011/06/12 20:55 回覆

  • 111
  • 董事長很年輕45-50歲左右,這一年多還銀行一億多,剩下買存貨,這二年代裡很多家產品,已去年來講進貨最多是RFMD37.56億,第二是ATMEL30.62億,第三是PI 10.68億,7/8t除息,董事長看起來酷酷的
  • 前兩年真的靠RFMD衝很大,隨著平板電腦搭配3G模組已成勢之所趨,RFMD的產品或許還可以讓他們再撐個幾年吧~~

    Zoo園丁 於 2011/06/13 21:54 回覆

  • 111
  • 這次開會很快,出席股權72%左右,股權集中在公司派身上,股價可能要等公司派表態,才有可能吧,公司派太強勢了,市場派感覺很弱勢,....唉
  • 持有他們家的股票似乎真的要有磨不完的耐心.....

    Zoo園丁 於 2011/06/13 21:57 回覆

  • lensun23
  • 1.97年以前沒新增多少代理,但98及99年各新增5個,所以現在公司的報導是有十多個代理線...這兩年,也代表一種進步與積極吧!
    2.公司股本小,竟不會想配股,舉如配個2元,股本達3億,而且低本益比下配股,反而股價在除權時不會跌多少,是另一種不用買進就會拉高股價的最省力方式,經營者不想如此做,真的很酷,或是說,經營者的想法是什麼.
    3.公司為何不辦現增.
    4.公司對上櫃的想法.

    假如去開股東會沒問這些問題,白去了吧!
  • 111可能來不及看到Lensun的留言吧~~

    好吧,對於不配股這件事我也是有點好奇,即便配股,現金還是留在公司手上,股東分持的價值也沒有改變,配股除了會讓小股東心情好一些,其他對於公司/股東到底有何實質的差異呢?

    此外,不知道lensun會何想問第三個問題,是要知道為何不靠現增來充實營運資金嗎?

    Zoo園丁 於 2011/06/13 22:01 回覆

  • 111
  • 董事長的戶號是2號,是創業長老,姜力戶號是18號,何雅容戶號29號都是創業長老持有都10幾年了,好棒啊
  • 結論是創業才是王道,我也想創業啊啊啊啊啊......XDDDDD

    Zoo園丁 於 2011/06/13 22:39 回覆

  • lensun23
  • 本來我是要去看看這家有宜蘭人經營者的公司,但週五臨時被通知要帶小孩到學校去...
    想想,有時是帶些朦朧,才是投資冒險的樂趣.

    股東會上問問經營者的抱負是什麼,或者是說,公司的定位是什麼,小而美或大而壯,與世無爭....沒有郭台銘就沒有鴻海,安於現狀就成就不了大事業,亞崴楊董要不是辭掉安穩的教職,就不會是兩大工具機的董事長.

    產業中的什麼都代理的大聯大與新近拼大的文曄,對公司的威脅感?

    已多年未增資或配股,即使這兩年營收與獲利大增,這對一般公司而言,莫不是趁機配股又現增,趁機補進資金,公司是什麼想法不如此做,是效法巴菲特的理性,還是不想坑殺投資人(公司的獲利如曇花一現,所以不要害人了) ,還是--忍住小利,要圖大利...(舉如對被購併能賣更好的價錢)

    去年年報中兩位創投股東忍不住賣掉持股了,持股流入散戶手中,還沒上櫃就跑了,是因為公司看不到實現當初上興櫃所言--要上櫃,假如不上櫃,何不就下興櫃,還省掉在興櫃的費用?

  • 啊,lensun的思辨這麼清晰,今年你不克參加實在太可惜了!
    可能是因為lensun沒去所以股東會才很快結束的吧~~~f^___^

    Zoo園丁 於 2011/06/13 22:43 回覆

  • 111
  • 公司現增假設已7500萬,每股40元現增,引進創投3億資金,會稀釋股權30%,但這兩年保溜盈餘至少2億5千萬左右,妳要稀釋股權30%,還是保溜盈餘,妳是經營者會怎麼想,
  • 我是散戶,我不喜歡稀釋股權,
    可是偏偏有的公司硬是可以搞到只稀釋散戶的股權,
    所以也要看經營者是正派還是歪派才能知道他們怎麼想吧~~

    Zoo園丁 於 2011/06/13 22:45 回覆

  • Zoo園丁
  • Lensun,我之前和一位志遠的員工聊過,志遠是另一家去年起飛的電零通路商,那時我也問他大聯大對公司的威脅感,他說他們公司強在加值服務,或是說應用開發的部分,他認為除了產品本身以外,應用服務是他的公司得以在眾龍頭之間求生存的原因。這個問題拿來問聚興,應該也會得到類似的答案,不過以去年進貨最多的RFMD而言,聚興是只賣產品本身的,這是最讓我擔心的地方,因為這樣就沒有不可取代性了。

    題外話,最近ST的MEMS大賣,下游的文曄可以研究一下囉~~
  • lensun23
  • 代理業特質很像銀行業,有多少資本(淨值)才能擴張多少業務,資本也代表能承擔呆帳與分散客戶呆帳風險的能耐,也是人家願不願意讓你代理的財務評估因素,就像擔心標會的會頭一樣,財務強度不強的會首,你要入會嗎?
    電子業產業生命週期短,往往自資本市場募進資金的時機是短暫的,所以莫不是趁股價好時搶募,誰保證還有下一個好時機,太陽能電池公司當初在五百元以上募資的,都是最佳時機,現在呢,私募還不到二三十塊.
  • lensun23
  • 3423趁這幾年好賺時積極拓展代理線,分散對特定產品代理的集中度,就如聯發科的IC,大起大落,好賣好賺的IC很快就會有同業出來,但代理商是難以代理競爭者的產品的.
    3423要走長路走穩路,分散代理線的努力(也要有資本去代理)是經營的關鑑因素.
  • 這樣我了解lensun在意現增的原因了,
    不過現增這種東西時在是讓散戶坐立難安啊....
    如果是在現增之後再加碼持股會比較保險嗎?

    Zoo園丁 於 2011/06/13 23:23 回覆

  • lensun23
  • IC通路商家家都在講加值加值,變成大家都會做,所以我是已不再相信其效用了...
  • 3423: (慘了,我的RFMD還沒加值....) XDDDDD

    Zoo園丁 於 2011/06/13 23:21 回覆

  • 111
  • 去年年報中兩位創投股東忍不住賣掉持股了,聽說有轉給兩位特定人一些股票,還有僑外法人投資600張也賣光了,沒有外資法人了,庫藏股也轉給員工有賣一些掉了,導致公司派可掌控剩72-77%,比去年少,但還是很強勢
  • 公司派強勢是好是壞呢?

    Zoo園丁 於 2011/06/13 23:25 回覆

  • lensun23
  • 投資人想的是股價價差,經營者想的還要多一個,公司能活多久,(活下去經營者才有位子可坐),所以有時募資,並不是創造價差,是幫位子買延長保障.

    就這兩年營收與今年的營收與前四月獲利,代表公司的表現還是很優秀,不是短命一年的獲利,也代表公司能抓住機會去獲利,假如公司能延續這樣的企圖心,而不是單靠一時的產業運氣...
  • lensun23
  • 沒有所謂的強勢不強勢,因為是說經營者的個性,有的好分享,有的拒人千里,有的熱心,有的嫌煩...

    畢竟,小股東是來來去去的外人,表面的客氣也是只為避免不必要的麻煩...要人家願意講有用的話,如果持股10%,也許有用吧!
  • 111
  • 有代理atmel 之touch products 觸控產品,已確認過了
  • 謝謝111幫大家問到許多重要資訊!^______^

    Zoo園丁 於 2011/06/15 21:58 回覆

  • 111
  • 今年有pa,觸控產品,led 產品,3大主力,景氣ok的話,,營收挑戰93-100億,
  • lensun23
  • 6月創新高,月營收快破10億了,看來已開始利用保留資本放大代理營收了...
  • 111
  • 志遠5月營收7.68億.6月營收6.67億 聚興 5月營收7.51億. 6月營收9.85億 .一樣通路商.兩樣情
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