有網友熱心地提出對於聚興的疑慮,我這邊也轉載一下。值得大家關注喔!

----以下為轉載文字----

1.應收帳為10億。
2.庫存還有跌價損失。
3.行銷費用跳至1.25億。
4.台幣H1匯率變動不大
   H2從32.2至30.3元,升值5.9%。假如公司應收和營收都是以美元計那虧損...
5.股本2.52億
6.千萬不可以上半年的獲利推算,本益比不ㄧ定是5倍。想買賣要評估ㄧ下。

----以上感謝網友鮪魚熱心提點----

不過對於這些數據,我個人的解讀是:

A. 第一點和第五點一起看,我不確定鮪魚是不是擔心小股本做大生意,槓桿太大易翻船?可以同時把負債比率和利息保障倍數放進來一起看,所謂的利息保障倍數就是:息稅前淨利/利息費用。我們會發現'10 H1負債比率和利息保障倍數同時增加,表示公司借的錢有效率地產生淨利的增加,在景氣復甦期或公司初創期,這並不一定是不好的現象。

B. 第二點和第三點一起看,營收增加通常會造成營業成本和營業費用同步增加,和'09 H2相比,營收變為1.27倍,行銷費用變為1.24倍,尚屬合理範圍。唯有商品與在途貨品的確大幅增加,分別變為1.56和2.49倍;備抵損失增為1.42倍。賣得掉就沒事,賣不完就囧啦,怎麼判斷賣不賣得完呢?

C. 第四點匯損問題請參考兩山大的台幣升值談匯損

再次感謝鮪魚的提醒,有疑慮的時候真的要互相分享、一起解決啊!^__^

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