園主公告
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獲利倍增!聚興科技去年EPS達9.35元 歷史新高
2011-03-29 12:20:03 鉅亨網記者張旭宏 台北
興櫃半導體通路商聚興科技(3423),公布2010年業績數字,在市場需求大增帶動下,營收獲利均創下歷史新高,合併營收88.23億元,較2009年成長64.76%,稅後淨利2.32億元,年增97.6%,每股稅後純益高達9.35元,董事會決議配發2元現金股利,其餘充實營運資金,並訂於6月13日召開股東常會。目前公司興櫃價38.3元,以去年獲利來計算,本益比僅4倍,與同業平均10倍來看,明顯偏低。

聚興科技成立於1996元,代理產品線以網路、通訊及影像多媒體等IA領域為主,IC應用在無線通訊如行動電話及交換式電源系統,主要是以供應電源為主,目前去年通訊用積體電路占營收比重最高達32%,記憶體28%,微處理器17%,PI POWER占13%,目前經銷代理半導體品牌計有ATMEL、ISSI、聯發科、RFMD 、Genesis、Power Integrations、DiBcom、Microtune、Zoran、Siward及Bost on Power等共10多條產品線,銷售客戶是鴻海、明基、啟碁等國際知名大客戶。

聚興科技以技術加值型通路商為基礎,積極深耕大陸市場,在技術支持及與上游供應商合作關係密切加持下,獲利水漲船高,目前公司中國營收比重超過8成。另外,聚興為擴大成長動能,積極跨足LED領域,代理Power Integrations全新LinkSwitch-PH系列LED驅動器IC及功率因數校正和無閃爍可控矽調光的LED驅動器IC,成為今年新成長動能。
 
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本益比<5
現金殖利率>5%
就等這一天了!
 

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3423 2011_02.jpg 

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行動通訊帶動PA量增,砷化鎵廠今年營運續熱

精實新聞 2011-01-24 12:05:33 記者 羅毓嘉 報導

蘋果電腦即將推出iPad二代,加上其他市場競爭者紛紛加入平板電腦市場,宣告今年的行動通訊應用市況將續熱,市場一般認為將帶動PA(功率放大器)需求勁揚;由於包括Skyworks、TriQuint等砷化鎵元件大廠皆在iPad、iPhone系列產品的供應鏈名單中,也帶動台系砷化鎵廠全新(2455)、宏捷科(8086)、與穩懋(3105)等相關廠商攫獲市場注目。

以上游磊晶供應廠全新而言,其客戶主要就是穩懋與TriQuint,2家公司合計佔全新營收逾8成,因此在PA需求持續上揚的熱度中,帶動全新去年第四季營收季增24%的表現;全新為積極增加成長能量,近期也以pHEMT產品線切進日本客戶供應鏈,並與美國、台系新客戶進行認證中,預料將成為2011年主要的成長動能。

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「連網」成CE標準功能 未來五年是關鍵成長期

全球安裝帶連網功能的固定式消費電子(CE)設備的比重正在訊速增加,這些設備包羅萬象,顯示連網功能正成為消費電子領域的一項必備要件。據 In-Stat 預估,未來五年內連網消費電子設備出貨量將大幅增加,2014年的安裝量將達到2.3億部,是現在的6倍,而最主要的採用地區在北美和歐洲

通常,帶連網功能的消費電子產品可以執行一些小型的網路應用軟體(widgets)、以及小型應用程式,這些應用軟體都直接與入門網站連接,像是 Netflix 、亞馬遜(Amazon) VOD 、 Pandora 或 YouTube 等。

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有網友熱心地提出對於聚興的疑慮,我這邊也轉載一下。值得大家關注喔!

----以下為轉載文字----

1.應收帳為10億。
2.庫存還有跌價損失。
3.行銷費用跳至1.25億。
4.台幣H1匯率變動不大
   H2從32.2至30.3元,升值5.9%。假如公司應收和營收都是以美元計那虧損...
5.股本2.52億
6.千萬不可以上半年的獲利推算,本益比不ㄧ定是5倍。想買賣要評估ㄧ下。

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      我找了一些和聚興相關的圖表,第一張圖是近兩年股價營收變化,營收的確是有高原化的現象,不過我認為要看到明年第二季,如果明年第二季沒有超過去年的表現,我可能就會考慮出場。以這樣的營收來看,全年稅前EPS沒有意外的話應該有7~8之間,配股配息加一加應該有3.5以上。如果沒有匯損因素干擾,可能會更棒!

聚興月營收變化表.JPG 

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      今天真的是很有趣的一天,早上想說來follow一下兩座山的文章好了,結果一點進去就看到最新回應那一欄出現「動物園隨筆」?! 我第一個反應是:「ㄝ?部落格也有控制碼?!」XD(我承認自己是鄉民!:P)後來才知道原來是昨天分享的一張關於「零組件通路商」的表格被兩座山大注意到了~~

      最近比較常在看加值型技術通路商,從最開始的志遠,最近又看到全科,甚至是興櫃的聚興,會看這三家的原因,主要是因為我認為2011年會紅的還是觸控和無線通訊。尤其是大陸那邊的普及度如果提升的話,有機會幫通路商賺進大把銀兩!這三家說大不大,再怎麼大也大不過大聯大(是繞口令嗎?!@.@);但是卻各擁利基,再加上市場上給零組件通路商的評價都偏低,所以我們才有機會囉!

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東隆興業(4401)的代理產品:

1. ThermoLite: 英威達(INVISTA)的領導品牌包括 LYCRA®(萊卡®)纖維, STAINMASTER® 地毯, ANTRON®(安特強R)地毯紗線, COOLMAX®布料及THERMOLITE® fabric等。其中THERMOLITE® fabric主要應用於輕便的休閒服。

2. TACTEL® Fiber: 同樣為INVISTA旗下產品,特色為輕便透氣、易於清洗。

3. T400®纖維: INVISTA旗下品牌,由特殊雙成份纖維所構成,能提供加工紗線良好的伸展及回復性,加上其特殊的斷面,能幫助改善織物的透氣性及吸濕排汗功能。

4. SPRINGFIL®: 特色--天然棉質外觀及手感,織物布料柔軟、質地輕盈;彈性及回復性優良,織物可不必額外使用彈性紗;賦予織物更佳的透氣性,使穿著者感到乾爽舒適;織物可完全回收再利用,愛護地球降低環境污染。應用於高爾夫球褲料、POLO 襯衫、戶外用衣料等。

5. SUPPLEX: 兼具棉質手感與高科技纖維性能。賦予織物天然般的柔軟與舒適、良好透氣度、快乾及不易褪色的特性。用於健身服裝、運動服、成衣、內衣、襪子。同為INVISTA產品。


6. COOLMAX® 布料: 獨特的異型斷面賦予織物優秀的吸濕排汗效果,能幫助穿著者在運動時降低肌膚溫度、精力充沛,保持乾爽舒適。用於襪子、運動服、成衣。一樣是INVISTA產品。

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最近發現一個不錯的基本面分析網站:財報狗
該網站中不但可以分析財報中的許多面向,而且收集了過往十年之數值,
最重要的是,分析之結果趨勢以圖像呈現,讓人一目了然!
正好最近也在看2636的台驊,就試著用財報狗分析看看這檔冷門股吧~~

2636 台驊 近月營收年增率 
自上櫃以來營收呈穩定成長趨勢。尚未呈現明顯之高原。
下圖之毛利率在2010 Q3則呈現衰退,去年同期亦然,發現歷年Q2均有明顯的季增。推測Q2可能是傳統旺季。

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